八戒策略 投资者逃离美国市场！海外资金涌入日本 巴菲特：日本五大商社股票未来50年都不卖！

　　据央视财经援引CNBC16日报道，受美国关税政策影响，巨额资金撤离美国金融市场，流入包括日本在内的其他主要市场。最新数据显示，4月海外资金买入日本股票和长期债券的金额创下历史新高。

　　日本官方提供的数据显示，海外投资者4月共买入价值8.21万亿日元（约合人民币4066亿元）的日本股票和长期债券。美国晨星公司提供的数据显示，这是日本财务省自1996年开始收集相关数据以来，海外资金对日本金融市场最大单月净流入。

　　根据日本财务省数据，这8.21万亿日元外资净流入主要发生在4月2日后的一周内。美国总统特朗普4月2日签署关于所谓“对等关税”的行政令，关税政策导致全球市场大幅波动，并一定程度上冲击了美元资产的信心。投资者转向了日本八戒策略，将其视为在混乱的全球经济中存放资金的安全之地。

　　CNBC16日援引日本经济界人士的话报道，流入日本的外资主力是机构资金，而非散户资金。

　　股神巴菲特的持续加仓也提振了外界的信心。2020年8月，伯克希尔正式登陆日本市场，披露持有伊藤忠商事、丸红商事、三菱商事、三井商事和住友商事五大商社5%的股份。随后，他不断加仓，截至2024年底，巴菲特对日本商社的总投资成本为138亿美元，市值已飙升至235亿美元，浮盈近七成。

　　据央视财经3月17日援引道琼斯通讯社报道，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司增持了日本五家主要贸易公司的股份。监管文件显示，伯克希尔-哈撒韦下属全资子公司目前持有伊藤忠商事、住友商事、丸红、三菱商事和三井物产这五家日本公司的股份八戒策略，此次交易对各家公司分别增持了1.0%至1.73%的股份，将持股比例提升至8.53%到9.82%。

　　4月11日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司发行了一笔总额900亿日元（约合人民币46亿元）债券。据券商中国，有分析称，随着股价下挫，五大商社的估值都有所回落，按照巴菲特“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”的投资风格，此次发行日元债券可能是逆势抄底的信号，伯克希尔未来大概率将继续增持五大商社股份。

　　在伯克希尔年度股东大会上，巴菲特透露，在接下来的50年里不会考虑出售日本五大商社的股票。他还表示，他投资的五家日本公司与伯克希尔建立关系是“超长期的”。“他们有不同的风俗习惯。他们有着不同的经商方式——这在世界各地都是如此——我们无意以任何方式试图改变他们所做的事情，因为他们做得非常成功。”巴菲特继续说道：“我们不会出售任何股票，几十年后也不会发生。日本的投资正好符合我们的胃口。”

　　值得一提的是，巴菲特的日本投资，本身也是“日元利率套利”的明星案例。

　　伯克希尔一季报显示，公司目前存续的日元债总价值为132.21亿美元，加权实际利率只有1%。作为对比，海外零售投资者借入日元的成本大致在年利1.8%-2.8%之间，这也是巴菲特比普通散户赚更多钱的原因之一。

　　巴菲特此前透露八戒策略，对应每年相当于逾1亿美元的债券财务成本，现在五大商社每年提供的股息都超过8亿美元。

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